Уже осенью российский рубль может вновь начать снижаться по отношению к основным мировым валютам из-за сокращения профицита платежного счета России. Однако существенного снижения национальной валюты большинство аналитиков ожидают только в случае новых крупных потрясений на мировых финансовых рынках.
На этой неделе Центробанк РФ опубликовал данные по сальдо внешнеторгового баланса России во II квартале 2011 года. Судя по этим данным, профицит внешней торговли в I полугодии вырос на 18% по сравнению с аналогичным периодом прошло года, превысив $100 млрд., сальдо текущего счета выросло на 10,6%. Однако эксперты обращают внимание на то, что рост положительного сальдо внешнеторгового баланса объясняется в первую очередь высокими ценами на нефть, наблюдавшимися в течение последних шести месяцев. При этом темпы роста импорта значительно выше - если в реальном выражении экспорт стагнирует, импорт растет на 23%, сообщает газета «Ведомости». Параллельно продолжается рост внешнего долга компаний нефинансового сектора и объема их иностранных вложений.
Однако в ЦБ отмечают снижение темпов оттока капитала из России. Этот процесс наметился весной 2011 года, а к июню и вовсе сменился притоком в размере $2,9 млрд. Таким образом, во II квартале отток капитала составил $9,9 млрд., а в целом по результатам I полугодия - $31,2 млрд. Вероятно, при этом были уточнены данные за предыдущие месяцы, так как по результатам января-мая, публиковавшимся в начале июня, отток капитала из России оценивался регулятором в $34,7 млрд. Представители ЦБ ранее заявляли, что ожидают по итогам 2011 года чистый отток в размере $30-35 млрд., то есть во II полугодии из России должно быть вывезено не более $4 млрд. Однако эксперты скептически относятся к этим прогнозам, полагая, что в июле-декабре этого года суммарный отток может составить еще $15-20 млрд.
По оценкам аналитиков, результатом сокращения профицита текущего счета может стать снижение курса рубля уже в ближайшие несколько месяцев. Большинство из них полагают, что нового витка ослабления национальной валюты можно ожидать осенью, однако снижение, скорее всего, будет не слишком существенным. При отсутствии новых крупных потрясений на мировых финансовых рынках доллар едва ли превысит уровень в 30 рублей, наблюдавшийся в начале этого года. Тем не менее, вероятность этих потрясений достаточно велика - замедление темпов роста экономики Китая, проблемы с госдолгом США и особенно обострение долгового кризиса в Еврозоне могут спровоцировать не только резкое снижение цен на нефть, что сразу приведет к ослаблению рубля, но и к новому финансовому кризису.
